Дизель по 35 леев к Пасхе? Прогноз цен на топливо в Молдове и риски дефицита в 2026 году

В соцсетях активно обсуждают ежедневные новости о росте цен на топливо в Молдове и строят прогнозы, иногда апокалиптические. Мы попросили прокомментировать их нашего финансово-экономического эксперта Влада Грати.

«Государство должно вмешаться»

Под одним из постов в телеграм-канале nokta о ценах на топливо несколько раз повторился подобный комментарий: «Кошмар! К Пасхе, наверное, все 35 лей будет стоить. Сейчас же посевная, спрос бешеный на дизель + паника у людей — каждый день подорожание.

<…> сейчас с такими ценами, дизельная машина становится золотой, 6 литров дизеля, выходит как 13 литров пропана по цене. Это сейчас при цене 30 лей за 1 литр. А если будет 45 лей за литр? Кошмар, просто нет слов.

Государство должно вмешаться и урегулировать цены — есть же фонд благосостояния, нужно поддерживать население страны», — считает подписчик.

Отбросим то, что в Молдове нет фонда национального благосостояния, он есть только в России, Норвегии и некоторых ближневосточных странах, богатых энергоресурсами, доходы от которых и поступают в этот фонд.

Однако мы выделили два главных вопроса, на которые и попросили ответить эксперта:

1. На сколько могут вырасти цены в ближайшие дни и в перспективе?
2. Может ли и должно ли государство регулировать цены на топливо?

Что изменилось за две недели?

— В прошлой статье, посвящённой новому топливному кризису в мире и в Молдове, я писал, что цена на дизель в стране может вырасти на 2,5–3 лея, если уровень цен, сформировавшийся после начала военных действий, сохранится в течение двух недель. Тогда рост был с 700 до 950 долларов за тонну дизеля. Но сейчас цена уже 1400 долларов на момент публикации.

Поэтому рост, во-первых, продолжился сильнее, чем на 2,5–3 лея, а во-вторых, продолжится и в ближайшее время. Это связано с тем, что расчет розничных цен в Молдове ведётся на основе среднего значения за 10 рабочих дней. И цена, которая выросла на бирже вчера, будет отражаться на заправках еще 2 недели по частям.

В этой статье разберём:

• как формируется цена на топливо в Молдове
• каких цен ждать при текущих рыночных условиях
• влияет ли внутренний спрос
• может ли государство снизить цены
• есть ли риск дефицита топлива

Как формируется цена на топливо в Молдове

В Молдове цены на топливо не являются полностью рыночными — их рассчитывает регулятор (НАРЭ), устанавливая максимальную цену продажи в рознице.

Формула включает несколько ключевых элементов:

• 1. Средняя биржевая цена (Platts)

Берется среднее значение за последние 10 рабочих дней. Это означает, что рост цен на мировых рынках не сразу отражается на заправках, а «входит» в цену постепенно.
Например, если цена резко выросла, в расчёте сначала учитывается 9 старых значений и только одно новое. Затем доля новых, более высоких цен постепенно увеличивается.

• 2. Курс доллара

Средняя биржевая цена умножается на средний курс доллара за 14 дней. Соответственно, укрепление доллара автоматически повышает цену топлива в леях.

• 3. Перевод из тонн в литры

Так как закупка ведётся в тоннах, а продажа — в литрах, цена пересчитывается.

• 4. Налоги и маржа

К цене добавляются также НДС, акциз и коммерческая маржа. Важно понимать, что маржа включает не только прибыль, но и все расходы компаний: логистику, хранение, транспортировку и другие расходы.

Что происходит с ценами сейчас

На момент последнего расчета (20 марта) средняя цена дизеля, использованная в формуле, составляла около 1128 долларов за тонну. При этом текущая рыночная цена уже достигла примерно 1435 долларов.

Это означает, что в расчётах пока учитываются более низкие значения. В ближайшие дни эта цена выше $1400 будет входить в расчет средней, поэтому постепенно цены будут повышаться. 

Прогноз по дизелю

Если цена на уровне ~1400 долларов удержится в течение двух недель, то рост на заправках составит ещё около 4,5 лея. А итоговая цена может достигнуть примерно 33,5 лея за литр.

Что с бензином

Бензин отреагировал на кризис слабее. До начала конфликта цена была около 700 долларов за тонну, а сейчас она на отметках в $1100. В пятницу средняя цена в расчете была $980, а значит, рост продолжится. 

Если цена в районе 1100 долларов сохранится, то рост в течение двух недель составит примерно 2 лея (при условии, что такая цена на рынке сохранится и дальше). Цена может достигнуть около 30,5 лея за литр.

ВАЖНО: это сценарный прогноз. Если цены продолжат расти — итоговые значения будут выше. Если ситуация стабилизируется — ниже.

Частые вопросы о топливе в Молдове

Влияет ли спрос внутри страны?

Один из самых популярных вопросов — вырастут ли цены из-за сельскохозяйственного сезона и роста спроса.

Ответ: нет, прямой зависимости нет. Потому что цены на топливо в Молдове не формируются свободным рынком и не зависят от внутреннего спроса.

Они определяются исключительно:

• международными ценами на биржах,
• курсом доллара,
• налогами и
• формулой расчета

Если бы рынок был полностью свободным, тогда рост спроса мог бы повышать цены. Но в текущей системе этого не происходит. Более того, цены также не зависят от сезонности.

Многие уверены, что весной и осенью цены на топливо растут из-за спроса со стороные сельскохозяйественных компаний. Но на самом деле это не так. Цена в Молдове зависит от международных рынков, и не зависит от того, что происходит в Молдове.

Если вы посмотрите, как двигались цены на топливо в предыдущие годы, то увидите, что в трети случаев цены растут, в другой трети — падают, и еще в трети практически не изменяются. Поэтому никакой реальной сезонности нет. Если бы сезонность была предсказуемой, на ней можно было бы стабильно зарабатывать — но этого не происходит.

Может ли государство регулировать (снизить) цены

Формально государство уже регулирует цены через установленную формулу. Но может ли оно сделать топливо дешевле искусственно? Давайте посмотрим на все элементы формулы: маржу и налоги.

1. Снижение маржи

Коммерческая маржа составляет около 3,5 лея за литр. Если ее снизить на 1-2 лея эффект для потребителя будет ограниченным. Но может появиться риск дефицита.

Причина проста: поставщикам станет невыгодно продавать топливо в Молдове. Проще говоря, если заставить компании продавать топливо дешевле, чем они его закупают (или с нулевой прибылью), импортеры просто перестанут завозить топливо. В условиях глобального дефицита они могут перенаправить поставки на более прибыльные рынки.

Сейчас дефицит везде, а молдавский рынок полностью зависит от импорта топлива. Если снизить маржу, то компаниям-импортерам это не будет выгодно, и рынок Молдовы может столкнуться с дефицитом. Поэтому за счет маржи точно не стоит пытаться снизить цену — мы получим «дешевое» топливо, которого физически нет на заправках.

2. Снижение акцизов и НДС

Теоретически возможно, но опять же, это не повлияет на цену очень сильно. Размер акциза не такой большой. Во-вторых, это тоже не бесплатно. Это создаст нагрузку на бюджет.

Снижение налогов или компенсации — это фактически одно и то же: недополученные доходы бюджета.

Учитывая, что бюджет Молдовы уже дефицитный, такие меры могут быть крайне болезненными и вряд ли реализуемыми. Налоги с топлива — это основные деньги на ремонт дорог и социальные выплаты. Если убрать акциз, государству придется забирать деньги из других программ (например, фонда индексации пенсий).

Другой вопрос, если получится привлечь под эту задачу средства от других стран (как это, например, работает с компенсациями за газ). 

Но в случае с топливом кризис носит глобальный характер. Дефицит возможен во многих странах, поэтому все скорее будут сконцентрированы на своих кризисах. Тут уж не до помощи другим.

Возможен ли дефицит топлива? 

Это один из самых чувствительных вопросов. На данный момент на этот вопрос очень сложно ответить. Такой риск есть, но пока не очень понятно, с какой вероятностью он может реализоваться.

Молдова почти полностью зависит от импорта, в первую очередь из Румынии. А как вы уже, наверное, знаете, в Румынии введен контроль над экспортом топлива. Это, конечно, не полный запрет, как об этом пишут некоторые СМИ. Но если топливный рынок в Румынии также столкнется с дефицитом, поставки могут как минимум сократиться.

Главный фактор — как долго продлится блокировка Ормузского пролива

Будущие цены на топливо в Молдове напрямую зависят от развития ситуации вокруг Ирана и Персидского залива.

Возможны два сценария:

1. Деэскалация
Если Ормузский пролив будет разблокирован или война закончится, то нефть довольно быстро вернется к февральским значениям. 

2. Эскалация
И наоборот, если война затянется, а Иран продолжит мешать проходу судов через пролив, мировой рынок нефти будет терять по 20 миллионов баррелей каждый день. Поэтому, чем дольше затянется война, тем сильнее будет кризис.

На данный момент ситуация все еще остается неоднозначной. С одной стороны, у США и Израиля есть большое военное преимущество. С другой стороны, Ормузский пролив все еще контролируется Ираном.

Честно говоря, сейчас цены всё ещё не дошли до пиков 2022 года. Буквально несколько лет назад мировой рынок нефти прошел через похожий кризис, и у нас не было ни дефицита, ни перебоев.

Другой вопрос, что Персидский залив гораздо важнее для мирового рынка нефти, и если ситуация затянется, кризис будет тяжелее. Поэтому продолжаем следить за ситуацией.

Влад Грати

Другие разборы автора — по ссылке тут.