Экономические итоги 2024 — прогнозы, которые сбылись

Финансово-экономический эксперт Влад Грати для nokta подводит итоги 2024 года и рассказывает, какие из его прогнозов год назад сбылись.

Что было в прогнозах на 2024-й?

Конец года — идеальное время для оценки результатов. Уже третий раз в конце года я подвожу экономические итоги и даю экономические прогнозы на новый год. И в этот раз я предлагаю проанализировать итоги года, исходя из прошлых прогнозов.

1 января 2024 года мы опубликовали статью с 3 основными экономическими прогнозами на год. Вы можете перейти по ссылке и ознакомиться со статьей полностью, но для этого материала я могу просто продублировать тезисно те прогнозы, которые в ней приведены:

1. Инфляция упадет к целевым значениям. Цены на энергоресурсы стабилизируются.
2. Снижение ключевых ставок.
3. Продолжение восстановления мировых экономик.
   

Давайте посмотрим, что из этих прогнозов оправдалось в 2024 году.

1. Инфляция вернется к целевым значениям. Цены на энергоресурсы стабилизируется

За редкими исключениями (Аргентина, Венесуэла, Иран, Египет, Турция и несколько стран Африки) инфляция в большинстве стран находилась в нормальных диапазонах.

• США — 2.7% (в конце 2023 года было 3,4%)
• Еврозона — 2.2% (в конце 2023-го было 2,9%)
• Великобритания — 2,6% (в конце 2023-го было 4%)

И такая же ситуация в большинстве крупных развитых экономик. Если посмотреть на данные в Европе, то только 3 страны с высоким уровнем инфляции: Турция (47,09%), Украина (11,2%) и Россия (9,5%).

Что касается Молдовы, то у нас уровень инфляции остался примерно на том же уровне, что и в конце 2023 года. Сейчас актуальные данные 5,43% (в конце прошлого года было 4,4%). Но уровень инфляции у нас пока еще находится в целевой зоне НБМ.

Кстати, на графике инфляции в Молдове вы можете увидеть еще одну интересную тенденцию 2024 года. Инфляция активно снижалась до 3 квартала. В Молдове минимальный уровень был в мае (3,28%).

И такая же тенденция и в большинстве крупных экономик. Вот, например, график в США. Падение инфляции до 3 квартала, а потом разворот вверх.

И забегая вперед, на статью с прогнозами на 2025 год, можно сказать, что тренд на рост инфляции и борьбу с ней станет одной из главных тем в 2025 году. К слову, о вероятности роста инфляции в Молдове в 2025 году я снял отдельное видео для Nokta. Рекомендую посмотреть это видео, если вы хотите подробнее разобраться в этом вопросе. Текстовый вариант здесь: В 2025 году Молдову может ждать волна инфляции — Влад Грати

Теперь о второй части этого прогноза. Стабильные цены на энергоресурсы. В контексте последних новостей в Молдове о повышении тарифа, вам так может не показаться, но мировые цены на энергоресурсы действительно были очень стабильными.

Цены на баррель нефти Brent

Первые полгода цена падала, а остальные полгода — колеблется в узком диапазоне $70 — $75 за баррель нефти Brent. На ценовых минимумах за последние 3 года.

Цены на газ в Европе

Перед вами график цен на газ в Европе в хабе TTF.  Конечно, по сравнению с 2021 и 2022 годами цены стабилизировались. Но они все еще не такие устойчивые, какими были до 2021 года, когда Газпром начал сокращать объемы прокачки в Европу.

Тем не менее в течение года цена колебалась довольно в широком диапазоне от 300 до 500 долларов за тысячу кубометров. С общим трендом к росту цены, что и привело к повышению тарифов в Молдове.

2. Снижение ключевых ставок

Это второй прогноз, который я делал в прошлом году. Я говорил о том, что после того как инфляция стабилизируется, Центробанки крупнейших экономик перейдут к снижению базовых (ключевых) ставок.

Потому что если не нужно бороться с инфляцией, то и незачем терпеть высокие ставки (которые сильно вредят экономике).

• Доллар — ставка Федеральной резервной системы снижена с 5,50% до 4,50% за год.
• Евро — ставка Европейского Центробанка снижена с 4,50% до 3,15% в течение 2024 года. 
• Британский фунт — ставка снижена с 5,25% до 4,75%.

И такая же ситуация со всеми основными валютами. Кроме японской йены. В Японии, как и в Китае, совершенно обособленные от остального мира экономические проблемы, и они борются скорее с дефляцией, чем с инфляцией.

В своем прогнозе я сказал, что ставка в Молдове вряд ли будет снижена, потому что в 2023 году у нас ставка уже была снижена с 21,5% до 4,25%.

Но в 2024 году неожиданно для меня НБМ принял решения еще о трех снижениях ставки, и теперь она 3,60%. Даже меньше, чем по доллару. Во многом из–за настолько низкой ставки я и считаю, что Молдову может ожидать рост инфляции.

• Подробнее о роли ключевой ставки смотрите здесь: Ключевая ставка. Когда лучше оформлять кредиты и депозиты? | Экономика.Грати или читайте здесь: Процентная ставка. Как выбирать вклады и кредиты в банке — инструкция

3.Продолжение восстановления мировых экономик 

Вот в этом вопросе ситуация действительно получилась спорной и разнонаправленной. Далеко не все мировые экономики в этом году показали признаки восстановления и ускорения темпов роста. Более того, если говорить про производственный сектор, то дела одинаково плохо везде (кроме Индии). Поэтому ситуация неоднозначная и неоднородная.

Давайте посмотрим на данные индексов деловой активности PMI. Эти индексы считаются очень просто, но они очень четко показывают ситуацию в экономике. Проводится масштабный опрос менеджеров по закупкам в крупных компаний. И, в зависимости от их ответов, считается индекс, хорошо или плохо развиваются дела в секторе:

• отдельно в производстве,
• отдельно в секторе услуг,
• в целом по экономике.

Это считается хорошим предварительным индикатором. И вот какая ситуация по индексам деловой активности была в 2024 году.

Данные MMI

• В производстве в глобальной экономике дела скорее плохо, чем хорошо (кроме Индии)
• В секторе услуг скорее все хорошо, чем плохо (кроме Франции)
• А если взять общий композитный индекс, то ситуация разнонаправленная.

Вот более расширенная таблица с учетом бОльшего количества стран. Это данные по композитному индексу.

В целом прогноз оправдался, данные по деловой активности в большинстве крупных экономик находятся в зеленой зоне. Экономическая активность восстанавливается и растет.

Но есть и исключения: Еврозона (особенно флагманские экономики: Германия и Франция), Канада и Египет. Здесь экономическая ситуация скорее ухудшилась за 2024 год.

К сожалению, данных по ВВП за весь 2024 год пока еще нет, они будут опубликованы уже в первом квартале 2025, но мы можем ориентироваться по текущим данным за 3 квартал.

И тут мы видим примерно ту же ситуацию. Большинство стран показывает прирост ВВП лучше, чем в предыдущий год. Но уже конкретнее можно будет анализировать, только когда будут данные за полный год.

Выводы

Все три прогноза, которые я давал в начале 2024 года, сбылись. Конечно, не везде однозначно, но в целом реальная картина оправдала оптимистичные ожидания на 2024 год.

1. Экономические показатели и деловая активность восстанавливаются по всему миру. Где-то быстрее, а где-то (как в ЕС) медленней. Но тем не менее общий тренд положительный.
2. Инфляционный кризис 2022 года уже полностью сошёл на нет. А Центробанки уже перешли к снижению ставок.
3. Цены на энергоносители стабилизировались.

Но вот 2025 год может быть не таким оптимистичным из-за сразу нескольких переменных: кризиса на Ближнем Востоке, возможного перемирия между Россией и Украиной, а также непредсказуемости политики Трампа.

Также мы можем увидеть новую волну инфляции в большинстве экономик мира. Но об этом подробнее поговорим в следующей статье с прогнозами на 2025 год.

Влад Грати

Читайте также:

• Северное сияние, наводнение и красный код по жаре — итоги года по погоде в Молдове
• Адель, Ламар, Måneskin, «Океан Эльзы» и Монеточка — плейлист nokta 2024
• Лимиты на наличку, молдавские танцоры на шоу талантов, суд над Бишембаевым и убийство беременной девушки — топ года материалов nokta
• NO PANIC! 2025 год будет сложным, но нам по силам| Nokta Live TEXT