Новые экономические санкции против России: на кого и как повлияют — разбор nokta

12 июня Минфин США обновил санкционный список, в который попали 33 человека, включая башканку Гагаузии Евгению Гуцул, и около 300 компаний и организаций. В их числе несколько финансовых институтов, которые торгуют долларами на российском валютном рынке — Мосбиржа, Национальный клиринговый центр и Национальный расчетный депозитарий. Что это значит и к каким последствиям может привести, объясняет наш финансово-экономический эксперт Влад Грати.

Что случилось?

На прошлой неделе в среду произошло то, чего ожидало большинство экономистов: под международные санкции попала Мосбиржа, Национальный клиринговый центр (НКЦ) и Национальный расчетный депозитарий (НРД). Но это далеко не все экономические санкции. В новый пакет также были включены санкции против нескольких предприятий из сектора сжиженного газа.

В новостях почему-то обращают внимание только на Мосбиржу, хотя именно с точки зрения санкций НКЦ и сжиженный газ гораздо важнее. Давайте начнем с НКЦ. Я коротко расскажу о том, что такое Национальный клиринговый центр и почему он важен.

Только давайте обойдемся без сложных определений из Википедии. Я постараюсь объяснить, что такое «клиринг» простыми словами. Если очень коротко, то «клиринг — это система безналичных расчетов».

Допустим, компания А должна компании Б два миллиона. А компания Б должна компании А три миллиона. В таком случае можно не проводить 2 операции, можно взаимно учесть долги, и тогда только компания Б выплатит компании А один миллион.

Это и называется клирингом. Кажется, что гораздо проще, чтобы эти 2 компании из примера просто друг с другом разобрались по своим долгам. Но в реальности клиринг гораздо сложнее:

• Представьте, что компаний не две, а тысячи, десятки тысяч.
• К тому же во взаимных расчетах участвуют еще и частные лица.
• А к тому же учитывать нужно не только долги, но и любые расчеты между всеми участниками.
• И все эти расчеты не в одной валюте, а в разных.
• Да и операции проводятся не только с валютами, но и с ценными бумагами.

В итоге клиринговые организации обрабатывают весь этот объем операций и проводят безналичные расчеты, рассчитывая итоговые активы и обязательства у каждого участника системы.

Вот такую работу выполнял Национальный клиринговый центр для Мосбиржи. И теперь, когда обе организации находятся под международными санкциями, НКЦ просто не может обрабатывать операции в долларах, евро и гонконгском долларе, который жестко привязан к американскому.

На следующий же день после введения санкций торги долларом, евро, и любыми номинированными в них ценными бумагами были приостановлены.

К каким последствиям это может привести?

Тема санкций по отношению к НКЦ многократно обсуждалась экспертами еще до момента фактического введения санкций. Просто потому, что НКЦ и Мосбиржа были очень заметными кандидатами на следующий пакет санкций. Но после более чем двух лет войны, санкции все еще не были введены.

И мнения специалистов расходились очень сильно. Некоторые даже предсказывали резкий обвал курса доллара или разделение курсов на официальный и неофициальные. Но на самом деле ничего из этого не случится. В том числе потому, что против НКЦ санкции ожидались уже очень давно, и у руководителей организации было очень много времени подготовиться.

Не стоит ждать обвалов курса, проявлений черного рынка валюты или коллапса внешней торговли

Но все же совсем бесследно эти санкции тоже не пройдут. Что можно сказать уже сейчас:

1. Во-первых, теперь не проводятся биржевые торги по евро, доллару, гонконгскому доллару, и связанным с ними ценными бумагами.
2. Во-вторых, у части инвесторов на брокерских счетах теперь заморожена иностранная валюта. Возможно, временно. Есть довольно много инвесторов, которые, несмотря на риски, покупали на брокерский счет доллары и евро. Теперь эти активы заморожены, однако российские брокеры уже поспешили успокоить клиентов. Даже если не удастся открыть возможность вывода этих средств на банковские счета, то евро и доллары будут просто принудительно конвертированы в рубли по официальному курсу банка России.
3. В-третьих, в России теперь поменяется система расчета курса валют. Так как теперь открытых биржевых торгов нет, и цена не может определяться в ходе торгов, теперь курсы будут определяться по межбанковским расчетам. Примерно так же, как это сейчас происходит в Молдове (к слову, о том, как именно рассчитываются курсы валют в Молдове, я писал отдельную статью. Возможно, вам будет интересно).
   Теперь, когда нет открытых и наглядных биржевых торгов, всем придется верить на слово Центробанку России, который будет регулярно публиковать курс.
4. Для импортеров в России теперь ситуация усложняется. Если раньше они просто могли выйти на биржу и на открытом рынке купить любое количество валюты по рыночной цене, то теперь им придется самостоятельно искать продавцов и покупать по той цене, которую назовет продавец.
   А если учитывать, что наличные евро и доллары в страну не поставляются уже 2 года, а экспорт понемногу снижается, то может сложиться ситуация дефицита валюты. А в такой ситуации цены продаж валюты могут быть заметно выше.
5. Вторичные санкции и влияние на филиалы. На самом деле, и у экспортеров все тоже не очень хорошо, потому что иностранные банки вполне могут отказывать в расчетах по доллару и евро для российских компаний. Особенно в начале, пока ситуация с механизмом санкций не приостановлена. Также филиалы российских банков в СНГ и Азии столкнутся с проблемами оборота европейской и американской валюты.

При этом для физических лиц, которые хранят иностранную валюту вне НКЦ, практически ничего не изменилось. Они все так же могут хранить доллары на банковских счетах (правда, условия хранения могут ужесточиться) и так же могут продавать и покупать наличные доллары и евро в отделениях банков (правда, банковские курсы также могут ухудшиться, а разница между покупкой и продажей, скорее всего, будет больше).

Теперь давайте перейдем к теме сжиженного газа

Под международные санкции попали предприятия АО «Русгаздобыча» и дочерние проекты НОВАТЭКА — «Арктик СПГ-1», «Арктик СПГ-2» и «Мурманск СПГ», ООО «Мурманск-трансгаз» и ООО «Обский ГХК».

Кроме того, под санкции попали 7 крупнейших российских судов для транспортировки СПГ. Я уже не буду перечислять их названия, потому что это не имеет особого значения.

Так вот, именно санкции против СПГ, на мой взгляд, будут самыми болезненными. Поскольку, если посмотреть на структуру экспорта РФ, то 25% всего газового экспорта составляет именно СПГ.

Европейские страны после введения запрета на поставки трубопроводного газа, продолжили закупать СПГ даже больше, чем раньше. И поставки сжиженного газа НОВАТЭКом приносили довольно большие экспортные доходы стране.

Причем под удар, скорее всего, попадут не только европейские поставки СПГ, но и азиатские тоже. Поскольку под страхом вторичных санкций от газа могут отказаться и другие покупатели. И в отличие от нефти, СПГ не так просто перелить с одного танкера на другой, чтобы избегать отслеживания.

Влад Грати

Читайте и смотрите другие материалы автора:

• ЕС или ЕАЭС — разбираем мифы
• Граждане Молдовы смогут напрямую давать в долг государству
• Как защитить деньги от мошенников в интернете — разбор nokta
• «Внуки наши будут отдавать» — 5 мифов о госдолге и грозит ли Молдове дефолт
• Где было дешевле жить: В СССР или в современной Молдове? | Экономика. Грати
• Выгодно ли Молдове вступление в ЕС? Показываем на примере Румынии | Экономика. Грати

И историю Влада Грати: «Люди должны понимать, как работают деньги» – финансист из Комрата учит вкладывать деньги и разрушает мифы про экономику