Нацбанк Молдовы повысил базовую ставку до 6,5% на фоне роста инфляционных рисков

Tамара Гурьева

7 мая 2026, 13:41

Нацбанк Молдовы повысил базовую ставку до 6,5% на фоне роста инфляционных рисков — Архив nokta

Национальный банк Молдовы (НБМ) повысил базовую ставку с 5% до 6,5% годовых. Решение было принято 7 мая исполнительным комитетом регулятора на фоне усиления инфляционного давления и роста мировых цен на энергоресурсы и продукты питания.

Также Нацбанк повысил и другие ставки:

8,5% — по овернайт-кредитам (краткосрочный заем, обычно на один рабочий день или ночь);
6,75% — по операциям репо (краткосрочный заем денег под обеспечение ценными бумагами);
4,5% — по овернайт-депозитам (краткосрочный банковский вклад для юридических лиц и ИП, позволяющий разместить свободные средства на одну ночь, выходные или праздничные дни).

При этом нормы обязательных резервов для банков остались без изменений:

18% — для средств в молдавских леях и неконвертируемой валюте;
26% — для средств в свободно конвертируемой валюте.

Почему Нацбанк повысил ставку

В НБМ объяснили решение усилением внешних инфляционных рисков, связанных прежде всего с конфликтом на Ближнем Востоке. Из-за войны и закрытия Ормузского пролива выросли мировые цены на нефть, газ, сырьё и продукты питания.

Регулятор предупреждает, что в ближайшие месяцы инфляция в Молдове может превысить верхнюю границу допустимого коридора вокруг целевого уровня в 5%.

«Решение о повышении базовой ставки направлено на борьбу с инфляционным давлением и сдерживание роста цен», — заявили в Нацбанке.

Что происходит с инфляцией

В марте 2026 года годовая инфляция в Молдове составила 5,81%, что на 0,75% выше февральского показателя.

Теперь НБМ ожидает, что среднегодовая инфляция:

в 2026 году составит 7%;
в 2027 году — 5,8%.

Это значительно выше предыдущего прогноза.

В Нацбанке считают, что давление на цены продолжат оказывать:

рост стоимости топлива и энергоресурсов;
подорожание продуктов питания;
геополитическая нестабильность;
возможный пересмотр тарифов;
погодные риски для сельского хозяйства.

Что с экономикой

Несмотря на инфляционные риски, НБМ отмечает признаки роста экономики. В январе–феврале 2026 года:

промышленное производство выросло на 2,8%;
розничная торговля — на 16,3%;
сельскохозяйственное производство — на 8,6%;
экспорт увеличился на 11,6%.

Следующее заседание Нацбанка по денежно-кредитной политике запланировано на 18 июня. Напомним, в декабре 2025 года НБМ снизил базовую процентную ставку с 6,00% до 5,00%. Решение было направлено на снижение инфляции и поддержку экономики.

Что такое ключевая ставка и почему это очень важно для экономики

Наш финансово-экономический эксперт Влад Грати простыми словами объяснил для читателей nokta, что такое базовая ставка, зачем Нацбанк её меняет и как это может отразиться на обычных людях.

Ключевая ставка — это буквально стоимость денег в экономике. Это процент, под который Нацбанк кредитует коммерческие банки. Ключевая ставка влияет на уровень инфляции, на курс валют, на ставки по кредитам, на скорость развития экономики и на многие другие важные параметры.

При помощи ключевой ставки Нацбанк может балансировать между очень высокой инфляцией и развитием экономики.

Как это работает:

Когда ключевую ставку повышают — кредиты становятся дороже. Потребители начинают меньше тратить (особенно в кредит). Прибыли бизнеса сокращаются. Более того, бизнес не может развиваться, потому что ему тоже мешают дорогие кредиты. Но при этом сбивается инфляция, потому что падает спрос, и это приводит к падению цен. Национальная валюта при повышении ставки обычно крепнет.

К тому же повышаются ставки и по вкладам. Люди охотнее несут деньги на депозиты в банк, и не тратят их на товары, также сокращая объем спроса.

Когда ключевую ставку понижают — кредиты становятся дешевле. Экономика оживает. Люди начинают тратить больше. Бизнес может взять больше кредитов для развития. Но разгоняется инфляция. Валюта при снижении ставки обычно дешевеет.

В итоге эффект ставки можно очень грубо описать как:

Снижение ставки ➔ разгон экономики, разгон инфляции, ослабление валюты.

Повышение ставки ➔ торможение экономики, торможение инфляции, укрепление валюты.

Читайте также:

nokta